제룡전기 주가 전망. 매수 타이밍이 오고 있다.

중소형 주에서 성장성이 큰 제룡전기 주가 전망에 대한 대한 브리핑을 시작합니다.

1.기업소개

 

동사는 국내 변압기 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있는 배전 변압기 전문 제조업체로, 1986년 설립 이후 38년간 축적된 기술력과 품질을 바탕으로 시장에서 확고한 입지를 구축해왔으며 특히, 중저압 배전 변압기 분야에서 전문성을 발휘하며, 국내 전력 설비 시장에서 신뢰받는 기업입니다.

 

본사는 서울특별시 광진구 아차산로 628에 위치하고 있으며, 창립자는 박종태로 회사 설립 이후 현재까지 대표이사로서 기업의 성장을 이끌어오고 있습니다. 창립 이 후 지속적으로 변압기와 개폐기 제품군을 개발하며, 전력설비 시장에서의 경쟁력을 강화하였고특히, 2021년부터 수출 비중이 급격히 증가하여 2023년에는 전체 매출의 80%를 해외 시장에서 달성하는 성과를 이루었습니다. 이러한 성장은 미국 전력망 교체 수요와 데이터센터 확산 등 글로벌 트렌드에 적절히 대응한 결과로 평가되고 있습니다.

2.재무현황

<네이버 증권 제룡전기 기업실적>

최근 3년간 30~40% 이상의 매출액, 영업이익이 큰 폭 성장하였고,  영업이익률은 37% 수준입니다. 이러한 성과는 고마진 제품 비중 확대와 원가 부담 완화가 주요 요인으로 작용했고 특히, 미국 내 전력망 노후화와 교체 수요 증가로 인해 수출 호조가 이어지며 영업이익률과 순이익률 상승에 기여했습니다.

 

부채비율은 25년 3월 기준 29% 수준이며 유보율을 2332%로 안정적인 재무 상태를 유지하고 있으며, 이는 업계 평균과 비교해도 상당히 양호한 수준으로, 재무적 위험이 낮다는 것을 의미합니다. 배당금 및 배당 성향 역시 최근 3년간 상승 추세로 안정적인 배당 정책을 유지하고 있어 이는 현 정부의 상법 개정안 추진정책과도 잘 맞다고 볼 수 있습니다.

3.성장요인

 

1.미국 전력망 교체 수요

2020년 기준, 미국 대형 변압기의 약 70%가 설치 수명 25년을 초과한 상태이며, 미국 정부는 이를 해결하기 위해 2022년 11월 총 105억 달러에 달하는 전력망 투자 계획을 발표했습니다. 이러한 교체 수요는 동사의 매출 증가를 견인하는 주요 요인으로 작용하고 있습니다. 또한, 미국은 자국 내 전력설비 공급 부족 문제를 겪고 있어 수입 물량에 의존해야 하는 상황으로 동사는 이러한 공급 부족 상황을 기회로 활용하여 시장 점유율을 확대하고 있으며, 미국 내 전력 인프라 투자 확대와 함께 지속적인 수주 증가가 예상됩니다.

 

2.데이터센터 확산

AI와 데이터센터 확산도 제룡전기의 성장 동력 중 하나로 작용하고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 전 세계 데이터센터가 사용하는 전력량이 2022년 460TWh에서 2026년 최대 1,050TWh까지 급증할 것으로 전망하고 있습니다. 데이터센터는 안정적인 전력 공급이 필수적이기 때문에 변압기 수요가 증가하고 있으며, 이는 제룡전기에게 유리한 환경을 조성하고 있다.

시장조사업체 글로벌 마켓 인사이트(GMI)는 데이터센터 변압기 시장 규모가 2023년 92억 달러에서 2032년 168억 달러로 증가할 것으로 예측하며, 동사가 이 시장에서 중요한 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다.

 

3 신재생에너지 전환

글로벌 에너지 전환 흐름과 정부의 신재생에너지 확대 정책도 동사에게 새로운 기회를 제공하고 있다. 태양광 및 풍력 발전의 중요성이 커지면서 관련 전력설비 수요도 증가하고 있으며, 동사는 이러한 변화에 대응하기 위해 스마트그리드 기술 및 친환경 기술 개발과 지속 가능한 성장 전략을 추진하고 있습니다.

 

4.기술적 분석

 

<네이버 증권 제룡전기 일봉 차트>

 

동사의 주가는 24년 7월 10만원 최고가를 찍은 후 현재 4만원대 가격 조정을 심하게 받은 상태입니다. AI전력 수급난에 따른 원전 주의 급등과 HD현대 일렉, LS일렉, 효성중공업의 3대 대형주 전력 주도주가 고가권에서 신고가를 트라이하고 있습니다. 이에 순환매로 중소형주 전력주 동사의 상승을 예상해 봅니다. 

현 구간 1차 상승 후 하락추세를 돌파한 상태이며 눌림목 조정 구간입니다. 4만원 내외 매수 타이밍이며 중기 59,000~60000원까지 약 50% 상승 가능성이 있는 주가 위치입니다.

 

동사는 중장기적으로는 여전히 성장 가능성이 높은 기업으로 단기적인 투기적 접근보다는 중장기적인 관점에서 신중하게 투자 전략을 수립한다면 좋은 결과를 예상해 볼 수 있습니다.

 

이상 포스팅을 마칩니다.